Povzetek
Za izračun vrednosti obveznice na datum izdaje lahko uporabite PV funkcijo. V prikazanem primeru je formula v C10:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Opomba: Ta primer predvideva, da je danes datum izdaje, zato bo naslednje plačilo izvedeno čez natanko šest mesecev. Glejte spodnjo opombo o iskanju vrednosti obveznice na kateri koli datum.
Pojasnilo
V prikazanem primeru imamo 3-letno obveznico z nominalno vrednostjo 1000 USD. Kuponska stopnja je 7%, zato bo obveznica vsako leto plačala 7% od nominalne vrednosti 1.000 USD ali 70 USD. Ker pa se obresti plačujejo polletno v dveh enakih plačilih, bo na voljo 6 kuponskih plačil po 35 USD. 1000 dolarjev bo vrnjenih ob zapadlosti. Nazadnje se predvideva, da je zahtevana stopnja donosa (diskontna stopnja) 8%.
Vrednost sredstva je sedanja vrednost njegovih denarnih tokov. V tem primeru uporabljamo PV funkcijo za izračun sedanje vrednosti 6 enakih plačil plus odplačilo v višini 1000 USD, ki nastane, ko obveznica doseže zapadlost. Funkcija PV je konfigurirana na naslednji način:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Argumenti, ki jih posredujejo PV, so naslednji:
stopnja - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%
nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6
pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35
fv - 1000
Funkcija PV vrne -973,79. Če želimo dobiti pozitivne dolarje, pred funkcijo PV uporabimo negativni znak, da dobimo končni rezultat v višini 973,79 USD
Med datumi plačila kuponov
V zgornjem primeru je razmeroma enostavno najti vrednost obveznice na datum plačila kupona s funkcijo PV. Iskanje vrednosti obveznice med datumi plačil kuponov je bolj zapleteno, saj obresti med plačili niso sestavljene. Funkcijo PRICE lahko uporabite za izračun "čiste cene" obveznice na kateri koli datum.
Več podrobnosti
Za podrobnejšo razlago vrednotenja obveznic glejte ta članek na tvmcalcs.com.
